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行業分析 | 半導體:淺談半導體行業的現狀與展望

2021-06-23來源:廣發基金

  01 半導體行業現狀

  半導體是大量產品和服務的基礎,在許多新興技術,例如人工智能(AI),高性能計算(HPC),5G,物聯網等系統中發揮著關鍵的作用。

  從1990年至2019年,全球半導體行業的市場規模從500億美金左右增長至4000億美金,增長了8倍。下游需求由1990-2000年間的個人電腦,演化到了2000-2010年間的功能手機,再到2010-2020年間的智能手機,去年疫情發生之后,更是催生了大家線上辦公和學習的需求,進一步推動了電腦、平板、服務器等需求的爆發,下游電子產品的創新層出不窮,驅動行業迅速發展。

  中國現在已在全球范圍內獲得高額市場份額的行業,包括有高鐵,太陽能電池板和電信設備等等,和這些行業不同,中國大陸在半導體領域的全球市場份額和競爭力仍然不大,每年我國進口的半導體產品金額居所有進口商品之首,甚至超過了石油。

  半導體產業的全球領導者目前主要分布在歐洲、日本、韓國、中國臺灣和美國,IHS iSuppli的數據顯示,中國大陸公司在半導體價值鏈中,芯片設計業約占20%,晶圓代工產能約占10%,整合元件制造(IDM)不到1%,EDA、半導體工具和材料不到1%……面對國內巨大需求,國產替代將會有非常巨大的機會。

  02 半導體行業展望

  ·短期來看,行業供需失衡從去年延續至今

  全球新冠疫情在去年大幅擾動了半導體產業鏈的供需關系。一方面,在疫情的威懾下,行業內公司資本開支意愿明顯降低;另一方面,疫情也催生了大量在家辦公、學習的需求,使得實際電子產品的消費需求超出了行業的預期。因此,供需失衡下的缺貨漲價,成為了疫情爆發至今這段時間的主旋律。

  缺貨漲價對產業鏈下游的影響非常大,例如過去半年間,全球各地的汽車制造商由于缺芯不得不宣布產線停產,部分終端產品商家在芯片缺貨漲價的背景下被迫停止營業。

  但從另一種角度看,對于國產半導體廠商而言,缺貨漲價又是實實在在的利好。很多公司借此機會,順理成章地進入到了過去沒機會合作的下游客戶中,大幅提升了產品從驗證到批量供應的速度。

  ·長期來看,國產替代是確定趨勢

  在當前中美關系的背景下,半導體是兩國多維度博弈的中心,過去兩年,美國已對我國多家優秀的半導體公司進行制裁,一定程度上阻礙了這些公司國產替代的進度,但從另一角度看,這也在更大范圍內提升了中國全產業鏈國產替代的決心,未來,龍頭企業預計將擁有更多的產業鏈資源,競爭力也將更加突出。

  (作者:廣發基金研究發展部 陳韞中)

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