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12.03收評丨滬指再度站上3600點 電力煤炭午后沖高

2021-12-03來源:廣發基金

關鍵詞:上漲

  周五,滬指午后繼續拉升,繼上周后再度站上3600點,盤中漲幅一度近1%,創業板指震蕩翻紅。盤面上,白酒、國防軍工等板塊持續活躍,港囗航運全天表現亮眼,煤炭板塊午后沖高,漲幅居前;教育、造紙、小家電等板塊跌幅居前

(數據來源:WIND。指數過往業績不代表基金業績,不預示未來,投資需謹慎)

  ?市場觀點

  ·A股午后走強,白酒、煤炭表現亮眼

  在海外市場震蕩走弱的背景下,本周A股表現相對堅韌,今日市場再度走強,市場整體賺錢效應較好。近期,多家中高端濃香型白酒龍頭提價,疊加四季度傳統消費旺季到來,白酒板塊業績或加速釋放,今日白酒股走強,領漲食品飲料板塊;監管層就2022年煤炭長協簽訂征求意見,長協煤基準價或上調至700元/噸,受此消息刺激,煤炭期貨直線拉升,煤炭股午后異動;另外,近期高層提出建設全國統一電力市場體系,推進適應能源結構轉型的電力市場機制建設,或有利于實現新能源發電的量價齊升,提高相關企業的盈利能力,電力股今日集體異動。

  ·各國貨幣政策趨保守,利好成長風格

  未來,疫情如何演繹仍待觀察,但從Delta病毒擴散的經驗看,我們可以比較確定的是:首先,由于疫情的可預見性差,主要國家政府在貨幣政策上會更保守,疫情發酵下緊縮貨幣的概率大幅下行,利率走勢大概率偏弱。我們看到市場對明年9月美聯儲的加息預期大為下降。其次,我國的疫情防控政策使得我國的疫情防控情況相對于歐美會更好,因此A股大概率和Delta擴散期間一樣,整體受到的沖擊較小,我們認為A股的表現會好于歐美股市。第三,風格方面,相對價值風格而言,成長風格在分子端受到經濟增長的影響較小,同時更受益于利率下行帶來的估值提升,預計成長風格會跑贏價值風格。

  (免責聲明:本公司對以上信息的準確性和完整性不做任何保證。在任何情況下,本材料中的信息或表述意見不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資有風險,選擇需謹慎)

  ?要聞點評

  1、12月3日,全國煤炭交易會公布了2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿。在價格方面,“基準價+浮動價”的定價機制不變,但意見提出,新一年的動力煤長協將每月一調。5500大卡動力煤調整區間在550-850元之間,其中下水煤長協基準價為700元/噸,較此前的535元上調約31%。(長協煤基準價或提升,有助于維持煤炭行業持續穩定發展

  2、《電子煙管理辦法》征求意見稿發布,明確建立全國統一的電子煙交易管理平臺,對電子煙產品、電子煙用煙堿等進行交易管理。建立電子煙產品質量安全保證體系和電子煙產品追溯制度。從事電子煙生產、批發和零售業務的市場主體須相應取得煙草專賣行政主管部門核發的許可證。(《電子煙管理辦法》征求意見稿的發布,或有利于行業有序發展

  ?什么值得投

  ·醫藥

  南非變種毒株爆發,醫藥板塊短期內或迎來利好刺激,同時目前估值相較年初已有一定程度消化,近期或有一定投資機會。

  ·消費電子

  近期電子行業海內外景氣度較高,智能手機出貨量增速大幅提高,消費電子板塊或有一定投資機會。

  

  風險提示:本內容僅供參考,不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資者據此操作,風險自擔。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件,了解基金的具體情況。基金管理人管理的其他基金的業績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現,也不構成本基金業績表現的保證。基金投資需謹慎。

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