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【指數市場周報】20211129

2021-11-29來源:廣發基金指數投資學院

  01 權益市場展望

  A股方面,新冠變異病毒引致市場恐慌。11月9日在南非首次發現的新冠變異毒株于11月26日被WHO列為“需要關注”,當前信息顯示該毒株的傳染性比Delta更強,11月26日全球風險資產出現普跌。Delta病毒擴散經驗顯示成長占優。疫情的演繹可預見性差,因此全球央行傾向于右側應對,偏寬的貨幣政策意味著利率處于低位,成長相對占優。

  港股方面,近期全球資產定價的核心變量是新冠變種病毒。對港股而言,新冠變異病毒正在傳播、監管不確定性短期仍可能抑制市場表現。但從更長的時間維度看,港股市場估值水平無論是橫向比還是縱向比都偏低,考慮到明年監管環境的放松,相信港股的配置價值會變得原來越明顯。風格方面,參考Delta病毒擴散期資產價格的表現,預計經濟低敏感的成長風格表現會更好。

  美股方面,近期全球資產定價的核心變量是新冠變種病毒。復盤最近一次影響較大的變異病毒擴散過程(Delta病毒)可以看到,Delta病毒擴散的關鍵節點,美股都有階段性回調,但不改上行趨勢。核心的原因在于疫情的可預見性差所以美聯儲會更傾向于右側應對。一旦疫情對經濟預期構成影響,那么美聯儲采取緊縮政策的概率就會下降,而利率的下行又為權益資產構成支撐。從歷史經驗來看,在疫情擾動期間,經濟低敏感的成長風格表現會更好。

  本周賣方推薦行業中醫藥生物、農林牧漁、有色金屬、電氣設備靠前。

  02 一周市場回顧

  在板塊表現方面:創業板綜上漲1.55%,深證綜指上漲0.68%,上證指數上漲0.10%,中小板綜下跌0.12%。規模指數方面,中證1000指數上漲1.76%,漲幅最大,滬深300指數下跌0.61%,跌幅最大。

  主流指數中,本周新能電池指數上漲3.88%,漲幅最大;SHS科技龍頭指數本周下跌3.0%,表現最差。

  03 估值指標

  04 情緒指標

  05 資金流向

  本周北向資金累計流程44.89億元。

  06 海外市場運作情況

  海外市場方面:本周道瓊斯美國石油指數表現最好,漲跌幅為1.73%;恒生科技指數跌幅最大,漲跌幅為-4.74%。

  07 賣方策略一致預期

 

  

  風險提示:基金有風險,投資需謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證,也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金過往業績不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件,全面認識基金產品的風險收益特征,在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上,根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標,對基金投資作出獨立決策,選擇合適的基金產品。

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