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【指數市場周報】20210809

2021-08-09來源:廣發基金指數投資學院

  01 權益市場展望 

  A股方面,國內流動性仍然寬松。目前已披露的7月經濟數據包括PMI及出口皆呈走弱趨勢;短端利率如DR007,長端的10年國債利率,仍處在極低位,對權益市場的估值形成一定支撐。美債利率再次上行的沖擊有限。美國非農數據超預期導致周五晚10年美債大幅上行8BP,但相比2月份美國目前所處的經濟周期位置已有不同,即使后續Taper落地,美債利率重新上行,預計對權益市場的沖擊也將顯著小于2月份。

  美股方面,周五美債利率單日上行8BP讓不少投資者再度擔心美債利率大幅上行及美聯儲的Taper。連續4個月陰跌的美債利率突然上行8BP確實不小(上一次單日上行8BP還是3月18日),后續美債利率確實也有可能演繹一輪月級別的上行趨勢,但我們認為即使這一現象發生,對中美股市的沖擊也將小于2月份。原因在于所處的宏觀經濟周期位置不同。彼時美國經濟處在復蘇早期,疫苗接種剛開始放量使得新增確診快速下降,拜登上臺伊始并給出了天量的財政刺激計劃。各維度的經濟數據不斷超預期印證增長邏輯。但當前美國經濟已經處在復蘇后期,制造業PMI已經連續兩個月下行,delta病毒也使得全民免疫變得遙遙無期,美國單日新增確診已經重回10萬人的量級,拜登的財政刺激政策也一波三折,幅度和進度皆低于預期,在這種情況下不少外資券商已經下調了年底的美債利率中樞,美債利率每漲10BP就少10BP空間,因此與2月份的上漲是完全不同的,預計對美股市場的沖擊也將有限。

  02 一周市場回顧

  在板塊表現方面:創業板綜上漲1.71%,深證綜指上漲2.41%,上證綜指上漲1.79%,中小板綜上漲2.69%。規模指數方面,中證1000指數上漲3.03%,漲幅最大,滬深300指數上漲2.29%,漲幅最小。

  主流指數中,本周中證軍工指數上漲10.73%,漲幅最大;國證芯片指數本周下跌4.25%,表現最差。

  03 估值指標

  04 情緒指標

  05 資金流向

  06 海外市場運作情況

  海外市場方面:本周納斯達克生物技術指數表現最好,漲跌幅為3.90%;美國房地產指數表現最差,漲跌幅為0.33%。

 

  風險提示:基金有風險,投資需謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證,也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金過往業績不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件,全面認識基金產品的風險收益特征,在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上,根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標,對基金投資作出獨立決策,選擇合適的基金產品。

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